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本报告导读：
本周市场先上攻后整理，TMT“三剑客”表现分化。展望后市，当前A 股仍有震荡整理的需求，然而上证50、沪深300 等权重指数调整时间较为充分且结构逐步“收敛”，预计三周内有望逐步结束调整迎来一轮升势。配置方面，建议中线仓继续持有，若快速下调则“逢跌增配”。行业方面，券商板块可适当配置；医药板块技术形态完美，科创50 和芯片下跌后获支撑，建议继续布局；TMT“三剑客”建议不要贸然追涨。
摘要：
本周（2023-05-15 至2023-05-19）行情概况：（1）主要指数：市场先上攻后整理，主要指数均录正收益。其中，科创50、创业板指、中证1000、深证成指、中证500、上证指数、沪深300、上证50 分别上涨2.57%、1.16%、1.02%、0.78%、0.42%、0.34%、0.17%、0.09%。（2）板块观察：本周行业跌多涨少，传媒相关板块大幅回撤。中信一级行业中国防军工、电子、机械表现亮眼，分别上涨5%、4.93%、4.23%；传媒由于前期大涨带来的内生性调整压力下跌-5.57%，房地产、商贸零售、消费者服务、综合金融和建筑五个行业跌幅超过-3%。（3）市场情绪：成交金额环比下降，股指期货贴水收盘。本周沪深两市日均成交额0.87 万亿。截至周五，IF、IH 和IC 主力合约基差分别为-6.74点（贴水率0.17%）、-10.79 点（贴水率0.41%）和-8.28 点（贴水率0.14%）。（4）资金流向：两融余额保持稳定，北向资金净流出17 亿元。最新余额数据（05 月18 日周四）为1.62 万亿元；融资买入占比为7.62%。本周北向资金净流出17 亿元：电力设备及新能源、传媒、电子、银行、医药分别净流入43.34、32.63、10.5、10.23、9.55亿元；食品饮料、非银行金融、建筑、钢铁、家电分别净流出-29.48、-21.22、-9.67、-8.49、-8.38 亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创业板指位于估值底部。下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
本周行情归因：（1）央行发布一季度货币政策执行报告，一锤定音指出不存在通缩。（2）国家统计局公布四月经济数据，房地产投资降幅扩大。（3）人民币兑美元汇率年内首次破“7”。
下周行情展望：本周市场先上攻后整理，尽管全周主要指数均录正收益，但赚钱效应并不突出。TMT“三剑客”表现分化，传媒基本确立周线调整；通信、计算机止跌企稳。展望后市，当前A 股仍有震荡整理的需求；然而，上证50、沪深300 等权重指数调整时间较为充分且结构逐步“收敛”，我们预计在未来三周以内有望逐步结束调整，此后迎来一轮升势。配置方面，建议多数中线仓位继续持有，若向下快速调整则“逢跌增配”。行业方面，券商板块可适当适当配置；医药板块技术形态完美，科创50 和芯片下跌后获支撑，建议继续布局；TMT“三剑客”目前格局不清，建议多看少动，不要贸然追涨。
风险提示：疫情反复；俄乌局势发展超预期；宏观政策趋松不及预期；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。
关键词：
东阳光：截至本公告披露日 公司控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司累计质押股数数量约为5.83亿股|天天亮点
