张尧浠：经济前景担忧升温、黄金短中期仍需留意月线形态

(资料图)

上交易日周一(4月24日)：国际黄金/伦敦金震荡触底回升收阳。稳于30日均线上方，这减弱了短期看空压力，以及附图指标空头信号，也增强了后市继续展开攀升的风险，那么在跌破30日均线之前，则先保持震荡走强的行情去对待。

走势上，金价自亚市开于1981.36美元/盎司，先走弱至1976美元，后回升至1987美元，之后再遇阻回撤，日内整体处于10美金幅度盘整，到美盘开盘，回撤力度加大，并在触及日内低点1973.97美元后，展开攀升走强，并在次日凌晨一点半左右录得日内高点1990.47美元后，有所遇阻，并窄幅盘整运行，最终收于1988.81美元，日振幅16.5美元，收涨7.45美元，涨幅0.38%。

影响上，由于美元指数的先行走强压力和美债收益率的走低提振推动，而使得白盘时段，金价盘整运行，到美盘开盘，因市场普遍预期美联储将在下周的政策会议上加息，美元指数再度走强，令金价产生抛售并录得日内低点；

不过，因投资者也仍在消化美联储今年降息的预期，所以金价对于加息的压力也是相对有限，并且，在美国达拉斯联储4月份制造业调查结果远低于预期，引发了人们对美国经济放缓的担忧，推动金价展开攀升反弹，美元指数及美债收益率加大回落力度，并推动金价持续回升，录得日内高点，最后在阻力限制下，有所遇阻收线。

在现货黄金上升之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收升0.31%，收报25.149美元/盎司；现货铂金收跌2.60%，报1088.79美元/盎司；现货钯金收跌2.80%，至1536.27美元/盎司。

展望今日周二(4月25日)：国际黄金亚市早盘开盘，直接走强，幅度迅速到达昨日整体力度，美元指数及美债收益率因市场担心经济前景和债务上限而低开表现，再加上延续昨日尾盘的回落力量，趋向走弱，而对金价产生提振和买盘需求。

整体来看，美元指数经过昨日的回落，日图布林带再度有望下拉扩散，并产生较大的回落空间，周图趋势也亦是如此，月图则运行在中轨下方，有望保持此动力收线，那么后市将面临较大且持续的回落行情，并对金价产生持续性推力；美债收益率也有望再度转跌趋势下行，因而目前来说，金价偏向震荡走强的概率仍然很大。

日内美国2月FHFA房价指数月率、美国3月新屋销售总数年化(万户、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数等数据，整体预期偏向继续显示经济前景将放缓的担忧，并再度提振金价走强，如好于预期，也将令金价震荡表现，故此，今日行情，金价走震荡或攀升的概率较大。

基本面上，今年3月，硅谷银行倒闭，引发了人们对银行业更广泛问题的担忧，推动金价持续攀升至2048美元，但市场预期美联储和其他主要央行将继续加息，以使通胀回到目标水平，再加上，上周美联储官员集体发表鹰派言论，且此前公布的调查显示美国和欧元区4月企业活动加快，这在过去一周削弱了金价，并一度跌至1970美元下方。

不过，虽然市场目前认为美联储在5月2-3日的政策会议上加息25个基点的可能性超过90%。但本周及上周数据仍然暗示美国经济前景的放缓担忧，且后续数据上，包括美国GDP和个人消费支出(PCE)价格指数，市场预期也将继续走软，这将会令市场的一些买盘者重返。

尤其是美联储看起来正接近其加息周期的尾声，甚至于有可能开始转向降息，则暗示金价就算回落，也是下行空间有限。未来几个月，经济疲软将加剧，并在整个美国经济中更广泛地蔓延，导致从2023年中期开始的经济衰退，失业率将在年底前升至4.5%。

所以，不管怎么样，尽管短期内金价面临美联储鹰派言论和技术走盘的压力，以及中期也或在触及历史高点附近形成3顶阻力回落，但都只看做回撤性调整，随着金价进入下半年，其利空因素也几近消失，美联储利率则到达峰值，并就此将开始转持续降息节奏，所以，今年下半年金价刷新历史高点，并且走盘至2100或2300美元的概率很大，黄金的长期前景仍持乐观态度。

技术上：月图级别，金价目前本月虽延续3月份动力进一步攀升，但目前动力明显减缓，仍有望收取长上影线倒垂形态或震荡十字的看空形态，ZZ指标也持续显示反弹触顶的信号，也增强了此预期，本周也将收取月线，如维持在布林带上轨下方收取倒垂或震荡十字，则下个月将面临回调压力，不过，因60月均线与100月均线仍保持着长期的金叉看涨发展，所以，我们则等待觊觎触及5月均线或10月均线附近，也仍可再去博取再度攀升的行情。

但如本月反弹收涨至布林带上轨之上，则会减弱看空压力，并会增强后市继续走强的动力，重点留意本月收线情况。

周线级别：金价上周震荡收跌，延续前周的回落倒垂线看空形态，本周虽目前自5周均线下方再度回升，但还维持在前周的倒垂回落趋势之中，如本周不能收线在2010美元上方，则后市偏向震荡待回调的预期，现在则继续先以震荡走盘去对待。

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日线级别：金价目前仍然运行在30日均线上方，短期均线的看空压力，和附图指标的空头信号力度，都有所减缓，那么在跌破30日均线前，震荡偏回升的概率仍然很大。如跌破30日均线，直接等待填补3月份的缺口后，再度看涨攀升即可。日内我们仍以震荡行情去对待。

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日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1989美元附近支撑，以及1984美元附近支撑；上方关注2002美元附近阻力，以及2008美元附近阻力；

现货白银：下方关注25.14美元支撑，以及25.00美元支撑；上方关注25.40美元阻力，以及25.50美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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