观点网对于当下房地产企业，可谓冰火两重天，一边是未能如期刊发年度业绩导致的停牌，另一边是隐约传来的销售回升消息。

【资料图】

4月10日，龙湖发布2023年3月末未经审核经营数据，截至2023年3月末累计实现总合同销售金额人民币507.0亿元，合同销售面积294.8万平方米。

此前召开的龙湖集团2022年度业绩会上，管理层提到：“整体2月份的到访量、成交量都在逐步的提升。就龙湖来看，2月份单月全口径销售是174亿元，同比增长了86%，环比增长61%。1-2月份累计销售额是282亿元，同比增长41%。”

“回温”延续至了3月，数据显示，龙湖集团3月单月实现总合同销售金额人民币224.6亿元，合同销售面积120.6万平方米。

截至2023年3月末，龙湖集团实现经营性收入约人民币58.6亿元（含税金额约人民币62.5亿元）；其中运营收入约人民币29.7亿元（含税金额约人民币31.9亿元），服务收入约人民币28.9亿（含税金额约人民币30.6亿）。

首季表现

从地区分布来看，长三角地区仍为龙湖集团销售金额的主要贡献地区，于一季度录得合同销售金额共计148.1亿元。

数据来源：企业公告、观点指数整理

具体到3月份，龙湖集团于西部地区的合同销售金额为60亿元，环渤海地区为50.4亿元，长三角地区为74.2亿元，华中地区为17.4亿元，华南地区为22.6亿元。

从行业表现来看，观点指数发布的“2023年1-3月房地产企业销售表现”研究成果显示，1-3月，前100房企累计实现权益总销售金额11428亿元，同比上升0.8%，降幅较1-2月收窄13.8个百分点，由跌转升。

在这里面，龙湖集团一季度销售表现跑赢大盘。

据相关数据，今年1-3月，龙湖集团分别实现归属于公司股东权益的合同销售金额人民币72.2亿元、111.4亿元、152.4亿元，归属于公司股东权益的合同销售面积分别为44.4万平方米、71.2万平方米、80.9万平方米。

今年前三个月，龙湖集团取得权益销售金额共计336亿元，权益销售面积达196.5万平方米。

根据此前数据，2022年1-3月，龙湖集团分别实现归属于公司股东权益的合同销售金额人民币69.9亿元、60.8亿元、110亿元，归属于公司股东权益的合同销售面积分别为41.8万平方米、37.4万平方米、56万平方米。

截至2022年3月末，龙湖集团累计实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币240.7亿元，归属公司股东权益的合同销售面积135.2万平方米。

由此计算，龙湖集团一季度权益销售金额同比增加95.3亿元，增幅约39.6%；权益销售面积同比增加61.3万平方米，增幅45.34%。

一季度的迅速增长，或可主要归功于2月、3月。

具体而言，今年2月、3月龙湖集团权益销售金额分别同比增83.22%、38.55%，权益销售面积同比增90.37%、44.46%。

数据来源：企业公告、观点指数整理

保持谨慎

此前的2022年度业绩会上，龙湖集团执行董事、高级副总裁兼地产航道总经理张旭忠表示，拿地方面，龙湖今年将严守投资纪律，坚持以销定支，主动把握好投资节奏，保证盘面的安全性；同时将严守投资刻度，聚焦主力城市和机会城市的核心区域，通过产品力的打造等动作进一步提升盈利能力和周转能力。

反映在拿地方面，今年一季度除1月未获取土地储备之外，2月、3月均有斩获，共计获得五宗地块，相较去年同期九宗地有所减少。而且在拿地权益方面，也同样谨慎。

2月份，龙湖集团新增二块来自于收并购项目的土地储备，总建筑面积9.78万平方米，权益建筑面积5.64万平方米，权益地价人民币5.5亿元。

其中，苏州东吴天街北地块权益比70%，权益对价3.71亿元；长沙大塘两安地块权益比51%，权益对价1.75亿元。

3月新增三块土地储备，总建筑面积42.57万平方米，权益建筑面积24.75万平方米，权益地价人民币23.78亿元。

其中，西安草北地块权益比60%，权益对价10.56亿元；深圳龙岗街道地块、马田街道地块权益比均为55%，权益对价分别为3.34亿元、9.88亿元。

数据来源：企业公告、观点指数整理

尽管此前龙湖集团表示，2023年将持续根据市场的情况随时保持弹性，顺势而为，不一味追求签约规模和排名。

综合一季度的市场表现，龙湖集团在投拓方面仍然谨慎。

3月20日，里昂发布研究报告称，重申龙湖集团“买入”评级，去年业绩符合指引，利润稳定，目标价由30港元上调至32港元。

该行认为，更快的资产周转率可以令龙湖在较小的土地储备下实现合同销售增长，再加上快速增长的经常性业务贡献愈来愈大，认为中期内双位数利润增长仍然可以实现。

另一方面，市场回温也离不开政策端的持续利好。

合富研究院数据显示，据监测，2023年3月份近35个省市出台“稳楼市”措施，政策放宽方向主要为更多二三线重点城市限制性措施逐步松绑，包括购房限制、限售、落户、购房转让；公积金政策涉及提高贷款最高额度、支持多孩家庭、降低首付比例。

今年3月，标普也提到，龙湖集团房地产开发业务利润率将在未来12-24个月内企稳。该公司一二线城市的渗透率上升，且执行能力强，应有助缓解楼市低迷带来的相关风险。

观点指数发布的“2023年1-3月房地产企业销售表现”研究成果指出，3月前20房企实现权益销售金额3223亿元，同比上升35.1%，环比上升79.5%，前20房企中超过一半企业一季度权益销售金额同比上升，反映出当前市场回暖的趋势较明显。

施工方面，国家统计局数据显示，1-2月房屋累计施工面积750240万平方米，同比下降4.4%；房屋累计新开工面积13567万平方米，同比下降9.4%；房屋累计竣工面积13178万平方米，同比上升8%。

整体来看，随着房地产市场逐步回暖，房屋开竣工情况好转，竣工面积实现同比增长。

此外，龙湖集团首席财务官赵轶此前提到，2023年的债务会保持在2080亿元这个总数不变，但是在结构上会进一步做一些优化。

惠誉对此表示，龙湖的目标是在2023年将总债务维持在2000亿元人民币左右，并将境外债务在总债务中的比例每年压降，并计划利用境内银行融资适度减少境外融资。

标普则预计，龙湖集团的EBITDA将保持基本稳定，该公司将持续削减债务，2023年经调整债务料将下降5%-10%。

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