一则故事：

父亲丢了块表，他抱怨着翻腾着四处寻找，可半天也找不到。等他出去了，儿子悄悄进屋，不一会找到了表。

父亲问：怎么找到的？儿子说：我就安静的坐着，一会就能听到滴答滴答的声音，表就找到了。

启示：有时我们越是焦躁的寻找，越找不到自己想要的。

研报精选：

1. 汽车零部件：估值降低杀出黄金坑，业绩增速依旧保持20-30%，安全边际显现，中线配置机会多多！

2. 为什么郭广昌布局该股？惬意生活里有无限商机！

3.高成长低估值的行业，新一轮复苏周期开启国内企业的国际龙头之路！

4. 连续3年新财富第一!冯福章:18年军工板块具备投资机会！

正文

大盘观点：

      周四沪深两市早盘在定向降准利好刺激下低开震荡上涨，两市涨幅一度超过0.8%，上证50指数最高上涨逾1%，上攻过程中成交量始终不能放大，11点过后创业板指出现快速跳水，主板随后跟进，下午两市跌幅扩大，创指跌幅逐步放大，盘中再创新低。板块方面：煤炭、旅游、钢铁红盘报收，其余板块绿盘报收。截止收盘，上证指数收于2875.81点，下跌1.37%，深成指收于9316.68点，下跌1.94%，创业板指收于1521.68点，下跌2.69%。近期受中美贸易冲突影响，A股持续回调，美国态度的反复无常使得市场的不确定性增加。同时金融杠杆大背景下，个股频频出现闪崩，投资者恐慌情绪进一步增加，从近期成交量明显能够感觉到谨慎恐慌的情绪。绝大多数投资者恐慌的时候，市场往往会盈利反弹，但6月份没有增量资金入场的情况下，短期反弹空间有限，谨慎观望！

1、 布局机器人及其核心零部件，低估值高成长的行业细分龙头！ 

汽车销售火爆，零部件的业绩也是节节攀升。然而大家似乎还没有看到其中蕴藏的机会，汽车零配件行业整体估值依旧偏低。

从历史PE来看，当前19.5倍相比12年历史低点的13.1倍有一定差距，但行业估值从最高38.6倍到目前已经是砍了一半，整体位置已然较低。

从历史PB来看，当前PB2.2倍与12年较低时的2.1倍相近，安全边际性好。

就估值来说，汽车零部件行业真的是相当低了。然而与低估值对应的却是行业业绩的高增长：（1）从汽车历史销量来看，每三年是一个小周期，预计2019年增速可达到8.0%，弹性好；（2）每年7、8月为汽车销售淡季，之后会进入高景气状态。结合起来就是一个词：性价比！

除了估值低业绩好之外，受益消费升级和下游客户市占率提升（比如一汽），会进一步推动行业相关个股走出不错的行情。

相关标的：双环传动002472、精锻科技300258

 2、复星集团战略投资的标的，看看什么样的股票吸引了大佬。

美好生活是我们追求的目标，也是投资人追求的目标 

今天分享的是复兴集团战略投资的标的——绝味食品

申万宏源认为：新开门店略有放缓，盈利能力稳步提升！

大家吃鸭脖的时候大概想不到，绝味食品是国内卤制休闲食品类企业中规模最大、门店数量最多、全国化程度最高的企业，是休闲卤制食品的龙头。

龙头的地位不是一朝一夕成就的，绝味食品有几个大的优势：（1）公司的主要原材料鸭副具有可冷冻的天生优势，公司是全球最大的鸭脖采购商。采购量大，议价能力强，凸显竞争优势；（2）竞争力强的结果是公司扩张提速，预计今年维持800-1200家，规模效应明显；（3）规模效应结合议价能力给公司更高的毛利率，招商证券预计公司今年归母净利润6.3亿元，增速25%。

还有个利好，在于世界杯等重大赛事。在大家喝啤酒、吃鸭脖、看世界杯的时候，千万要注意，你嘴里啃着的，就是一家大公司的核心产品。

相关标的：绝味食品603517

3、高成长低估值的行业，新一轮复苏周期开启国内企业的国际龙头之路！ 

今天要说的就是机械行业。这个过去好像在走下坡路，总被人遗忘、低估的行业其实已经悄然迈进了新一轮复苏成长周期：

 此时仍然处于复苏初期，可以看到行业估值明显偏低，除厦工股份外，其余企业18年一季度PB均低于过去十年平均水平。主要原因一是投资者担心工程机械企业重蹈覆辙，二是担心企业需求度下降。其实结合当前的下游需求来看， 2018年1-4月房地产开发投资同比增长10.3%，增速处于近3年的高位；新开工面积增长7.3%，历经前期去库存后，房地产投资保持良好势头。代表了国内需求的持续景气，当前企业理性、谨慎的经营决策也有助于利润的有序、合理释放，比如加强应收账款回款、提高首付比例以筛选客户等，有望拉长景气周期。所以持续看好工程机械的高景气。

从国内挖掘机销量的市占率对比，可以看到国内企业的竞争力在逐步扩大：国产品牌2017年市占率已经达到51.84%，2018年前5月，国产挖机销量55013台，市占率51.93%。其中三一重工2017年挖掘机销量相当于2011年历史顶峰水平的149.42%，随车起重机达到141.85%，徐工机械的这两类产品也创了新高。

竞争力扩大的背后是国内企业开始走向国际化，对标国外老牌工程机械公司，如卡特彼勒、日本小松等。国内企业现在的境遇类似当年日本小松，但我国市场更为广大，相比日本有更多的需求拉动，国内企业持续发展，有望产生新的国际巨头！ 

相关标的：三一重工600031、徐工机械000425

 4、连续3年新财富第一!冯福章:18年军工板块具备投资机会！

下半年重申基本面变化和阶段性行情：主逻辑基本面改善和军工体制改革推进！

在军工体制改革方面，科研院所改革进入实施阶段；军民融合改革既有基金支持又有政策发力，预计中期或将召开第四次军民融合会议；资产证券化改革将比去年大幅好转；行业多家公司已发布或可能发布股权激励等混改措施；军品定价机制改革方案或下半年落地。预计下半年军工体制改革或将陆续进入政策发布或方案推进阶段。

航空系资产证券化较高，核心资产基本在上市公司，产业链完备，能真实反映行业内生增长的变化；航空装备在提质、补量过程中，增长确定性较强。

核心标的：中航沈飞、中航光电、中直股份、中航飞机、航天发展、内蒙一机、振芯科技等。

关键词： 这家 美好生活 题材