刚刚，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年6月21日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

此前，央行在6月15日续作2000亿元中期借贷便利(MLF)时操作利率维持不变，意味着6月份即将确定的贷款市场报价利率(LPR)继续“原地踏步”几乎是板上钉钉的事情。1年期MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础，自2019年9月份以来，二者一直保持同步调整，点差固定在90个基点。

回顾LPR的历史走势，2019年8月份，即改革后的首期LPR报价，一年期为4.25%，5年期以上为4.85%，随后二者分别经历了4次、3次调整，最近一次调整是在2020年4月份，一年期LPR由4.05%下调至3.85%，5年期以上LPR由4.75%下调至4.65%，随后便一直维持至今。

尽管LPR已一年多保持不变，但企业实际贷款利率在此期间却不断下行并保持低位，尽显LPR改革成效。央行在6月8日发布的《中国区域金融运行报告(2021)》中指出，LPR改革后，“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制得到充分体现，货币政策向实体经济的传导机制更加灵敏畅通，传导效率进一步提升。在引导市场利率下行、降低企业融资成本方面，LPR改革发挥了明显效果。

展望下半年，LPR是否还有调整的可能性及必要性?民生银行首席研究员温彬认为，当前央行主要通过公开市场操作和MLF投放的常规操作进行流动性调节，因此展望下阶段，要重点观察政策利率是否发生变化。在他看来，现阶段乃至下阶段政策利率总体可能还是保持稳定，主要原因在于，一方面外部环境仍然复杂多变，包括美国的经济走势和美联储货币政策的变动方向都有待观察;另一方面，我国下一阶段的经济增长，需要货币政策保持稳定。(记者 潘福达)

关键词： LPR 可能性 必要性 下半年