5月31日，央行发布消息显示，为加强金融机构外汇流动性管理，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

对此，中银证券全球首席经济学家管涛表示：“2021年以来，金融机构外汇存款明显增加，4月末外汇存款余额约为1万亿美元，外汇流动性宽松，央行将外汇存款准备金率上调2个百分点，可冻结约200亿美元外汇流动性，有助于收紧境内市场外汇流动性，提高境内外币利率，缩小境内本外币利差，抑制即期和远期结汇，促进境内外汇市场平衡。”

时隔14年上调外汇存款准备金率

时隔14年后，央行第四次上调金融机构外汇存款准备金率。5月31日，为加强金融机构外汇流动性管理，央行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。外汇存款准备金率是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。外汇存款准备金率曾经历过三次调整，分别是2004年上调至3%，2006年上调至4%，此后于 2007年5月上调至5%。

时隔多年，央行再次出手上调外汇存款准备金率，释放了什么信号?管涛表示，“此次政策调整传递出两个信号：一是央行不会放任人民币过快升值，必要时将果断出手。二是央行不出手则已，出手必是重拳。”

据央行公布的最新数据，截至今年4月末，外币存款余额1万亿美元。对此，管涛表示：“央行将外汇存款准备金率上调2个百分点，可冻结约200亿美元外汇流动性，有助于收紧境内市场外汇流动性，提高境内外币利率，缩小境内本外币利差，抑制即期和远期结汇，促进境内外汇市场平衡。”

管涛进一步分析称：“以往央行调整人民币存款准备金率一般每次调整0.5个百分点，此次外汇存款准备金率上调幅度为2个百分点，明显超出以往人民币存款准备金率的调整幅度，力度较大，彰显央行调控决心。此次央行没有使用外汇风险准备金等过去几年常用的政策，而是动用了外汇存款准备金率这一过去较少使用的工具，说明央行工具箱中的工具还很多，央行自由选择的空间很大。未来如果外汇市场出现明显的投机迹象，还会源源不断地推出其他宏观审慎工具。”

专家：进一步加强对炒作人民币升值行为管控

业内专家表示，央行上调外汇存款准备金率，目的在于减少美元供给，进一步加强对炒作人民币升值行为的管控。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“央行上调外汇存款准备金率，主要是改变外汇市场上的资金供求，减少美元供给。因为这段时间人民币升值趋势比较猛，人民币连续升值也不是我们所希望看到的。上调外汇存款准备金率，主要还是要保持人民币汇率的稳定。”

招联金融首席研究员董希淼解读表示，近期，人民币汇率有所走强，引起市场普遍关注。央行上调外汇存款准备金率，进一步加强对炒作人民币升值行为管控。

国家金融与发展实验室副主任曾刚告诉中国网财经记者：“人民银行上调外汇存款准备金率，主要还是应对目前美元的流动性相对比较充裕导致的人民币汇率有单边升值的预期，短期甚至可能会有些投机性的交易，导致人民币汇率持续上升，这显然已经偏离了人民币合理的汇率水平。现在提高外汇存款准备金率，实际上就是收紧外汇流动性，这在一定程度上，对于当前单边升值预期以及投机行为造成一定的抑制。”

曾刚进一步表示，并不是说不允许人民币升值，长期来看还是取决于供求，但是短期这种过快的升值显然是偏离合理均衡水平，这对于经济也好，还有金融风险也好，可能会有潜在的隐患。这并不意味着央行要频繁的干预市场，而是因为当下的这些变化已经突破合理均衡水平。

“人民币对美元汇率中间价从去年5月末至今升幅已经不小，继续升值有可能使人民币币值脱离基本面。疫情对我国经济的影响尚未完全消失，继续大幅升值可能对出口企业造成较大负面影响，越来越多的市场权威人士认为当前人民币对美元汇率已出现超调。”管涛还指出，近期，由人民银行和国家外汇管理局指导的全国外汇市场自律机制召开会议，会后新闻稿即针对炒作升值的言论传达明确信号，表明央行已在有意向市场中炒作升值的投资者发出警告，必要时可能会果断出手、采取有力措施应对。

近期，金融委、央行多次就汇率问题发声。5月21日，金融委召开第五十一次会议，要求进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。5月23日，央行副行长刘国强就人民币汇率问题答记者问指出：“未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。”央行调查统计司原司长盛松成接受新华社采访时也指出，近日受一些不当言论误导，人民币对美元汇率过快升值有可能已经出现超调，未来看不可持续，也不符合国内外经济金融形势。

(记者 王金瑞)

关键词： 人民币 升值 行为 管控